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MEDIA COLUMNA
Marcha atrás, Yellen
Jorge Morelli
@jorgemorelli1
jorgemorelli.blogspot.com
A estas alturas de lo que ocurre en la economía global, incluido EEUU,
todo indica que la Reserva Federal (FED), el banco central de la primera
economía del planeta -su presidente, Janet Yellen, y sus diez miembros- deberían
enterrar toda idea de subir las tasas de interés y empezar, más bien, a pensar
en otra ronda de estímulos monetarios.
Ya lo está haciendo el banco central europeo (BCE), cuyo presidente, Mario
Draghi, anuncia que está listo para
bajar, más bien, las tasas de interés del euro y lanzar un nuevo programa de
estímulo monetario.
No es solo la desaceleración brutal de las economías emergentes de
todo el globo, y la de China, la segunda economía más grande, multiplicadas
exponencialmente por la fuga de capitales a causa del alza global del dólar.
Esto es, por la política de la FED.
Es que ahora no solo la economía mundial, sino la propia economía de
EEUU se está parando. Su reactivación, de la que hasta hace poco se hablaba con
optimismo ciego, empieza a dar señales de alarma. Estaba exagerada, sobre
estimada, sobre inflada alimentada en buena parte con estadísticas. Ya lo decía
Winston Churchill, crudamente: hay dos clases de mentiras, las mentiras comunes
y las estadísticas.
Viene a cuento recordar al viejo león británico hoy, además, porque hasta
ayer estuvo en Londres el primer ministro de China, Xi Jinping, invitado por la
Reina Isabel en vista de Estado, para firmar contratos con el Reino Unido por
40 mil millones de libras esterlinas. Es que el Reino Unido es ahora el socio
estratégico de China y su nuevo mejor amigo. El año pasado, ambos firmaron en
Londres un convenio de gobierno a gobierno por el cual los bancos londinenses se
encargan de los negocios chinos en yuanes en Occidente.
No es casual la foto del premier Xi brindando en un brindis de cerveza
inglesa en un pub londinense con el primer ministro británico, David Cameron. Vienen
de visitar en Manchester una fábrica de nuevos materiales, el grafeno entre
ellos, y habrá vuelos directos de Manchester a Beijing. Pero este no es el brindis
de cierre de un negocio cualquiera, sino el de una alianza geopolítica
estratégica para el siglo XXI, centrada en el rol global del yuan y la libra. Su
rival común es el dólar, que hace cien años exactamente le arrebató a la libra
esterlina el rol de moneda de reserva global.
La FED, entonces, debería revisar su política monetaria, encarpetar el
alza de la tasa de interés y no volver a hablar de ella. Y retomar, en cambio,
la vieja receta de Roosevelt: el apoyo a un programa masivo de construcción y
reconstrucción de infraestructura pública, que realmente mueva la economía
estadounidense. La economía real, no la virtual del mercado financiero. Lo dice
Larry Summers, el ex secretario del Tesoro, y tal vez habría sido mejor que Obama
lo pusiera en la FED a él en lugar de Yellen.
REPORTE DE NOTICIAS en Internet
Las
siguientes notas periodísticas de política y economía han sido seleccionadas,
editadas y ordenadas
temáticamente. No se las debe citar como
tomadas directamente de sus fuentes originales, las mismas que se indican sólo
como una forma de reconocer el crédito y agradecer la cortesía.
LIBERTAD ECONOMICA,
GLOBALIZACION, REFORMAS, INVERSION
The New York Times
Nelson Schwarz y Julie Creeswell
(...)
Los productores de materias primas están acostumbrados a los auges y
caídas, pero el llamado superciclo impulsado por el apetito insaciable de China
por materias primas ha sido extraordinario por cualquier estándar. Edward L.
Morse, jefe global de Citigroup de investigación de materias primas, compara el
auge de China a las tres décadas posteriores a la Segunda Guerra Mundial,
cuando Europa fue reconstruida, o la industrialización de la Edad Dorada de
Estados Unidos en el medio siglo después de la Guerra Civil. "Los últimos
20 años han sido alucinantes", dijo Morse. "Entre 1993 y 2013, China
construyó 200 ciudades de un millón de personas o más. Esto fue muy intensivo
en términos de acero y cobre y otras materias primas".
Grandes cantidades de dinero se han invertido a nivel mundial para
aumentar la produccións, ya fuera excavación de minerales de hierro y aluminio
en Brasil y Australia, o el desarrollo de fuentes de gas esquisto o natural en
Estados Unidos.
(…)
Y desde América del Sur a África del Sur y más allá, el enfriamiento en
China produce un congelamiento económico. El doble golpe de menores
exportaciones a China y la caída de los precios de los productos básicos ha
golpeado a la economía brasileña, la séptima economía del mundo ; su moneda se
ha reducido en aproximadamente un tercio frente al dólar este año.
Más cerca de casa, en Asunción, Illinois, y en pequeños pueblos
agrícolas como ese en todo el Medio Oeste norteamericano, los años de vacas
flacas han llegado. Pero como en el libro bíblico del Éxodo, los siete años de
vacas gordas les precedieron.
(…)
Las cosechas eran abundantes, los precios del maíz y la soja eran
boyantes, y bajas tasas de interés hacen que sea fácil de pedir prestado y
comprar terrenos o equipos nuevos.
(…)
…la demanda extranjera empujó los precios de los cultivos de manera
constante, especialmente porque los consumidores en los mercados emergentes
comenzaron a emular los hábitos alimentarios occidentales. Las exportaciones de
trigo de los Estados Unidos a China en 2014 fueron cuatro veces más de lo que
eran en 2011, mientras que los precios se duplicaron antes de caer más
recientemente.
(…)
"Los agricultores hicieron tanto dinero que todos ellos
compraron nuevos equipos", dijeron. "Ahora, el suministro de equipos
de segunda mano es astronómico."
(…)
El Comercio,
EFE, AFP
El
Banco Central de China anunció
un recorte de sus tasas de interés referenciales en 0,25
puntos, hasta un 4,35% anual, además de un recorte de 0,5 puntos
en la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reserva.
Este
recorte de tipos de interés es el sexto en los últimos once meses, un período
durante el cual los tipos de interés han pasado de 6 % a 4,35 %.
La
decisión del Banco Popular de China llega
solo cuatro días después de que se anunciara que la segunda economía mundial
creció un 6,9 % durante el tercer trimestre.
El Comercio, AFP
Cadsen. El
primer ministro británico David Cameron llevó
este jueves al presidente chino Xi Jinping, en
visita de Estado, a un pub inglés para conversar distendidamente alrededor de
unas cervezas.
El
propietario del local, Steve Hollings, declaró a la AFP que Xi Jinping y David Cameron hablaron
durante tres cuartos de hora, y se mostraron "extremadamente
amigables".
El
presidente chino efectúa una visita de Estado al Reino Unido centrada en
cuestiones económicas, que se ha traducido en la firma de contratos por valor
de cerca de 40.000 millones de libras (USD 61.900 millones).
El
Comercio
El
presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, dijo hoy que
la política monetaria de la zona del euro será revisada en diciembre. Esta
revisión podría abrir la vía a una nueva ronda de estímulos monetarios por
parte del BCE,
que hoy decidió también mantener los tipos de interés en el 0,05 %.
Draghi,
tras la reunión en Malta, señaló que existen preocupaciones sobre el crecimiento
de las economías emergentes.
"La
persistencia de los factores que actualmente ralentizan la vuelta de la
inflación a niveles cercanos al 2 % a medio plazo requiere análisis",
apostilló Draghi, en una rueda de prensa en Malta acompañado por el
vicepresidente de la entidad, Vítor Constancio, y el gobernador del Banco
Central de Malta, Josef Bonnici. La tasa de inflación de la zona del euro entró
de nuevo en terreno negativo y cayó en septiembre hasta el -0,1 %, desde el 0,2
% de agosto.
ESTA NOCHE
(tomado de El Comercio jue 22 oct)
El sector
empresarial “está pendiente de la decisión de la FED”, dijo César Peñaranda,
director ejecutivo del Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial de la Cámara de
Comercio de Lima.
Las
empresas que tienen deudas en dólares e ingresos en soles están cancelándolas
para convertirlas a soles, señaló Juan Paredes, socio líder de Auditoría de EY
(antes Ernst & Young). Martín Reaño, socio principal de Reaño Asesores
Financieros, comentó que las empresas ahora “negocian un tipo de cambio
referencial y una cláusula de ajuste para indexar los soles a dólares”, agregó.
Las
empresas que tienen ingresos en soles prefieran ahora endeudarse en soles. En
agosto del 2013 el 52,5% de los créditos estaban en soles, dos años más tarde
el 64,75% de los préstamos están en soles, según la Asociación de Bancos del
Perú.
De
los préstamos otorgados entre enero y agosto, los desembolsados en soles
sumaron S/.146.806 millones, un alza de 46,31%; en tanto los nuevos créditos
concedidos en dólares llegaron a US$72.970 millones, una caída de 14,06%.
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